海藏寺是河西名刹之一，也是武威城北郊一处风景优美的游览场所。清人孙在《修葺碑记》中说：“武邑林泉之美，城北为最，而海藏迤东尤胜。”这座历经千年的古刹，不但风景宜人，且有许多神奇之处，至今人们未能对它作出令人信服的解释。
首先是寺名。许多有关海藏寺的书文中，对寺名都是这样解释的：因寺周林泉茂密，寺在其中犹如“海”中藏寺，故而得名，并撰写了一副“海里藏寺寺藏海，林间涵湖湖涵林”的回文对联，以和寺名印证。而武威籍学者李鼎文先生经过爬经梳典，多方考证，认为“海藏”是佛教用语，相传佛教大乘经典藏在大海的龙宫中，故称“海藏”。收入《大藏经》的鸠摩罗什译的《龙树菩萨传》中，即有龙树求经心切，大龙菩萨接他入龙宫以经典相赠的记载。唐朝李德裕在《赠园明上人》诗中写道：“远公说《易》长松下，龙树双经海藏中。”唐朝另一位诗人皮日休也有“取经海底开龙藏，诵咒空中散蜃楼”的诗句。一些学者认为，前一种说法形象地道出了古寺的外貌特征，后一种说法挖掘了它内蕴丰富的历史内涵，似乎都有根据，但究竟哪一种说法更确切呢？
海藏寺除了古刹庄严雄伟、园林典雅清幽之外，还有三种奇特的景观令人称道：一是被古人称为“海藏烟柳”或“日出寒烟”的奇景。海藏寺前有一座四柱三间三层的木构牌楼，古朴玲珑，巧夺天工，牌楼走马板上写着“海藏烟柳”四个大字，为清康熙三十一年（1692）振武将军孙思克所题，行笔流畅，舒展圆润，被列入中华名匾。每到日出时分，牌楼东侧一缕青烟袅袅而上，盘旋缭绕于白杨、垂柳之间，缥缥缈缈，似有似无，给海藏古刹增添了一种神奇的气氛。对于这种奇特的自然现象，有人认为是光合作用，有人认为是雾气所致，也有人认为是视觉问题，更有人把此赋予了神话色彩，至今没有一个准确的说法。
二是寺中灵均台上的“药泉井”。灵均台为东晋十六国时前凉王张茂所筑，台高九仞，台上建有“无量殿”，为珍藏清代皇廷所赐明版藏经之处。殿前有一眼“药泉井”，亦称“海心”，相传井水与西藏布达拉宫的龙王潭相连。此井水比一般水重18克，人喝了之后顿觉心清气爽，而且不闹肚子，传说可延年益寿，祛灾除病。每逢藏历节和端阳等传统节日时，甘肃、青海等地的藏族同胞不辞辛苦，千里跋涉，专程来此取水敬献神灵或医疗疾病，被视为“神水”。药泉井水为何与一般的水不同？它是否和布达拉宫龙王潭之水一脉相连？此井是什么时候被挖掘出来？这些历史之谜至今未能破解。
三是寺前开挖的人工湖。“三九”寒天站在湖中石桥上观看，东边湖水冰封雪冻，游人可以在湖面上溜冰；而西边湖水荡漾，湖中能划船行舟，造成一湖两景的独特景观。有人从泉眼分布寻奇，还有人从泉水温度探因，但至今未能给人一个满意的答案。海藏寺这秀色凌空、鬼斧神工的不朽神韵，吸引着越来越多的游客前来探奇览胜。
